La Princesa Dala (Claudia Cardinale), propietaria de ‘La Pantera Rosa‘, el diamante más fabuloso del mundo, llega a una estación de esquí para pasar unos días de vacaciones. Allí está también el playboy británico, Sir Charles Lytton (David Niven), que lleva una doble vida como ‘El Fantasma‘, un famoso ladrón de joyas. Tras su pista llega el inspector de policía francés Jacques Clouseau (Peter Sellers), acompañado por su mujer Simone (Capuccine), quien es la amante de Sir Charles y su ayudante secreta en los robos.

Con esta película, el guionista y director Blake Edwards (Desayuno con diamantes, Días de vino y rosas, El guateque) inició una de las sagas cómicas más famosas de la historia del cine y llevó al estrellato al entonces desconocido Peter Sellers. Otro de los elementos claves der la película es la banda sonora compuesta por Henry Mancini.